Crédito privado: BB aponta 5 debêntures para investir junho

Crédito privado segue no radar dos investidores em busca de retornos mais atrativos na renda fixa. Para junho de 2026, o BB Investimentos divulgou uma seleção com cinco debêntures consideradas interessantes pela relação entre risco e retorno, priorizando empresas com forte capacidade financeira e receitas previsíveis.

De acordo com o relatório do BB Investimentos, o mercado de crédito privado passou por mudanças importantes nos últimos meses. Os spreads, que representam o prêmio pago pelos títulos em relação aos papéis públicos, registraram uma abertura relevante, principalmente nas debêntures indexadas ao IPCA.

O movimento ocorreu em um cenário de juros elevados, aumento da volatilidade nos mercados e maior cautela dos investidores. Ainda assim, o banco avalia que os níveis atuais de remuneração se tornaram mais atrativos do que no início do ano, favorecendo uma estratégia mais seletiva na escolha dos emissores.

Índice

O que são debêntures?

Debêntures são títulos de renda fixa emitidos por empresas para captar recursos diretamente com investidores, sem a intermediação de bancos. Ao adquirir uma debênture, o investidor empresta dinheiro à companhia e recebe uma remuneração em troca, que pode ser atrelada ao IPCA, ao CDI ou a uma taxa fixa. Esses papéis são considerados investimentos de crédito privado e costumam oferecer retornos mais elevados que os títulos públicos, mas também apresentam riscos relacionados à capacidade de pagamento da empresa emissora.

Quais são os títulos escolhidos pelo BB Investimentos?

A carteira recomendada para junho reúne cinco debêntures de empresas consideradas sólidas em seus respectivos setores.

Celpe – Neoenergia (CEPEB7)

Setor: Energia elétrica
Rating: S&P brAAA
Indexador: IPCA+
Vencimento: 15/08/2040

Equatorial Maranhão (EQMAA2)

Setor: Energia elétrica
Rating: S&P brAAA
Indexador: IPCA+
Vencimento: 15/09/2036

Equatorial Goiás (CGOSB0)

Setor: Energia elétrica
Rating: Fitch AA+(bra)
Indexador: IPCA+
Vencimento: 15/08/2037

Klabin (KLBNA5)

Setor: Papel e celulose
Rating: S&P brAAA, Fitch AAA(bra) e Moody’s AAA.br
Indexador: IPCA+
Vencimento: 15/08/2039

MRS Logística (MRSAC2)

Setor: Transporte e logística
Rating: S&P brAAA e Fitch AAA(bra)
Indexador: IPCA+
Vencimento: 15/09/2039

Crédito privado: por que o setor elétrico lidera as recomendações?

Três dos cinco títulos selecionados pertencem ao setor elétrico. Segundo o BB Investimentos, a preferência ocorre devido à previsibilidade de receitas proporcionada pelos contratos de concessão de longo prazo e pelos reajustes tarifários ligados à inflação.

No caso da Neoenergia, controladora da Celpe, os analistas destacam a diversificação geográfica das operações e o crescimento do segmento de transmissão de energia. Entre os riscos monitorados estão a elevada alavancagem financeira, a necessidade contínua de investimentos e parte da dívida atrelada ao CDI.

Já a Equatorial chama atenção pela presença em diferentes segmentos de infraestrutura, incluindo distribuição de energia, geração renovável e saneamento. O banco observa, porém, desafios relacionados aos investimentos necessários em ativos do grupo e ao vencimento futuro de algumas concessões.

Klabin e MRS também entram na seleção

Fora do setor elétrico, a Klabin aparece entre as recomendações por sua posição de liderança no mercado brasileiro de papéis para embalagens e pela diversificação de produtos.

O BB Investimentos também cita como pontos positivos os ganhos esperados com projetos recentes de expansão. Por outro lado, os investidores devem acompanhar fatores como a volatilidade dos preços das commodities e o nível de endividamento da companhia.

A MRS Logística completa a lista. A empresa opera mais de 1.600 quilômetros de ferrovias nos estados de São Paulo, Minas Gerais e Rio de Janeiro, conectando importantes regiões produtoras aos portos do Sudeste.

Segundo o BB, a renovação da concessão ferroviária até 2056 fortalece a previsibilidade das receitas no longo prazo. Entre os riscos estão a concentração geográfica das operações e a forte dependência do transporte de minério de ferro.

O que é crédito privado?

Crédito privado é uma modalidade de investimento em renda fixa na qual o investidor empresta dinheiro para empresas em troca de uma remuneração futura. Entre os principais exemplos estão as debêntures, CRIs, CRAs e notas comerciais.

Esses investimentos costumam oferecer retornos superiores aos títulos públicos justamente porque envolvem risco de crédito corporativo. Por isso, a análise da saúde financeira das empresas emissoras é um dos fatores mais importantes antes da aplicação.

Cenário para a renda fixa em 2026

De acordo com o BB Investimentos, o cenário continua favorável para a renda fixa devido aos juros ainda elevados no Brasil. O relatório destaca que os spreads atuais se tornaram mais interessantes após a reprecificação observada nos últimos meses, mas reforça a necessidade de selecionar emissores com fundamentos sólidos e geração de caixa previsível.

Para investidores que buscam proteção contra a inflação, as debêntures indexadas ao IPCA permanecem entre as alternativas mais observadas pelo mercado neste momento.

FAQ – PERGUNTAS FREQUENTES

O que é uma debênture?

Debênture é um título de dívida emitido por empresas para captar recursos junto aos investidores, oferecendo pagamento de juros ao longo do prazo contratado.

Crédito privado é seguro?

O nível de segurança depende da qualidade financeira da empresa emissora. Títulos com classificação de risco elevada tendem a apresentar menor risco de inadimplência.

Debêntures IPCA+ protegem da inflação?

Sim. Esses títulos oferecem uma remuneração composta pela variação da inflação medida pelo IPCA mais uma taxa de juros adicional definida na emissão.